Les performances financières

L'objectif de chaque entreprise est de générer un profit pour ses actionnaires, par un retour financier sur leurs investissements. Les comptes annuels de l'entreprise sont reportés officiellement dans le Compte de Résultats et la Balance des Paiements. Comprendre et analyser les informations financières et les opérations relatives à l'entreprise sont les règles les plus importantes pour une bonne gestion, une bonne compréhension des causes et effets des procèdes de production sur la santé financière de l'entreprise.

Les Pertes et les profits sont les mesures les plus simples dans l'analyse des performances de l'entreprise. Cela reflète la différence entre les charges (employés, matériels et services) et les gains obtenus par les recettes (produits vendus). Pour l'aquaculture, un des meilleurs ratios pour estimer la performance est la productivité qui peut être calculée par de multiples façons.

La production par personne employée, la production par investissement réalisé, la production par unité d'élevage (plate-forme, bassin…) sont toutes des mesures de productivité. Elles se concentrent sur les actions et décisions prises par le manager durant l'année. Le calcul de la productivité permet également d'identifier le niveau optimal entre les charges et les recettes nécessaires pour obtenir le profit désiré.

Les informations financières saines sont la base d'une décision commerciale et doivent détailler l'ensemble des opérations, techniques et commerciales concernées. Bien que les comptes annuels de l'entreprise soient généralement une analyse rétrospective de la situation financière, il est nécessaire de comprendre quelques principes économiques simples et utiles pour analyser et prédire la santé financière de l'entreprise.

Analyse financiere de l'entreprise

Afin de faire une analyse financiere, il faut savoir poser certaines questions essentielles. Dans le plan d'une analyse financière, il existe 4 domaines distincts, essentiels dans une bonne analyse et une bonne planification:

• Le Compte de Résultats : situation des retours sur investissements de l'entreprise
• La Balance des Paiements : bilan de la structure financière et des risques de l'entreprise
• Les besoins en Capital Circulant : estimation des besoins en liquidité à court terme
• Prévision en terme de Liquidité : calcul de la situation de la caisse et de la situation financière, besoins et disponibilités

La section suivante présente un aperçu rapide de ces différents modes de calcul car ils sont la base de toute analyse financière et étude de la performance de l'entreprise.

Composition & Interprétation

Lorsque l'on étudie la performance d'une entreprise ou d'un projet, il peut arriver des confusions dans la compréhension des termes et des leurs significations, à quoi ils font référence. Cette confusion peut être accentuée par la différence entre une analyse économique et une analyse financière. Une analyse économique traite de paramètres principaux et à long terme, l'analyse financière se concentre sur le passé, le présent et le futur proche en terme de performance financière de l'entreprise ou d'un projet.

Plusieurs différents aspects concernant l'écriture des comptes des Pertes et Profits (charges & produits) ont besoin d'être clarifiés. Les charges/produits sont calculés sur la base annuelle des actions de l'entreprise. Les calculs intègrent la différence entre les achats et les utilisations réalisées pour le fonctionnement de l'entreprise et la valeur des produits vendus.

Néanmoins, d'autres postes associant plusieurs activités rentrent dans le cadre du calcul.

Dans une année comptable, la réalisation de produits appartenant à l'entreprise doit être incluse comme ressource ou produit pour l'année.

Les intérêts payés par l'entreprise (ex : sur des emprunts ou des investissements) ou à l'entreprise (emprunts) doivent être inclus.

Les dividendes accordés aux associés doivent être portés dans le Compte de Résultats.

La valeur des actifs immobilisés diminue ( ils se déprécient) avec le temps. Il existe un taux d'amortissement pour chaque type de biens (machines, ordinateurs, bâtiments, véhicules, etc.). La valeur totale annuelle de cette dépréciation (ou dotation aux amortissements) doit être reportée dans le Compte de Résultats et est soustraite aux Produits.

En aquaculture, la valeur des stocks est divisée en 3 catégories principales qui représentent les composants majeurs des Biens Courants à tout moment:

• Stock de matériels : aliments, produits chimiques, pièces détachées.
• Produits finis non vendus : la production finale
• Le stock de cheptel : les animaux vivants

Les techniques d'évaluation de ces stocks peuvent poser des problèmes aussi bien pour le producteur que pour le comptable (et les autorités fiscales) car les principes peuvent varier selon les pays concernés. Par conséquent, les informations ci-dessous doivent être considérées comme indicatives.

• Stock de matériel – valeur au prix d'achat
• Produits finis non vendus – valeur estimée par le coût de production, ou pour une estimation simple, valeur estimée d'après le prix de vente moins la marge bénéficiaire.
• Valeur du cheptel en place

L'évaluation des stocks en place est souvent problématique car il est difficile de compter le nombre de poissons et leurs valeurs varient selon la taille. En aquaculture, il faut prendre en compte la valeur du cheptel, particulièrement si celui ci est reconnu comme de qualit e. Donc, quelles règles appliquer?

Du point de vue comptable, dès lors que les stocks sont en « constante évolution », le principe le plus fréquemment utilisé est de considérer que la valeur du stock est égale à son coût de production. En d'autre terme, sa valeur devrait prendre en compte tous les intrants utilisés lors de la production (aliment, main d'œuvre, etc.). De toute manière, il existe un véritable problème dans le calcul pour des animaux de tailles différentes et dans la répartition équitable des coûts de production sur un site d'exploitation. Par conséquent, il est souvent plus facile de faire les calculs par tranche de taille (ex : 200-250g) et d'utiliser les données de stock enregistrées pour calculer la valeur du stock total en place

Ces valeurs ne comprennent pas une marge de profit et ne peuvent dépasser le prix de vente

Si les prix de vente fluctuent beaucoup selon les saisons, une moyenne doit être faite pour les calculs financiers et la valeur au kg sur l'année pour les produits finis. Si les valeurs ont baissé régulièrement depuis plusieurs années (notamment pour plusieurs espèces de poissons d'élevage), une réévaluation de la valeur des différents stocks doit être faite chaque année. Le plus important est de rester rigoureux, attaché à une procédure d'évaluation pertinente pour l'entreprise.

La valeur seule des stocks n'est pas indiquée dans le Compte de Résultats mais sa variation de valeur (baisse ou augmentation). Cela est très important, particulièrement sur des exploitations qui changent ou augmentent leur production.

L'analyse des données doit se faire sur plusieurs années afin de déterminer la véritable santé de l'entreprise. En effet, en aquaculture, les cycles de production de certaines espèces peuvent dépasser 2 à 3 ans. Une nouvelle société (exploitation) devra attendre plusieurs cycles avant d'arriver en « régime de croisière » et juger de sa situation.

Les comparaisons devraient être faites entre les résultats, à un même moment de l'année – par exemple études comparatives mensuelles, trimestrielles – ou année par année.

La plupart des entreprises sont dotées de systèmes informatisés qui permettent de tels calculs et analyses.

Si cela vous semble un domaine pour une formation….

Le calcul de la trésorerie ne coïncide et ne reflète jamais la quantité de liquidité disponible dans une entreprise.

Par exemple, il existe toujours un délai entre les entrées et sorties d'argent et le calcul des profits et des pertes. Les ventes sont enregistrées dans les comptes à l'envoi de la facture alors que le paiement n'a pas été encore reçu. Par conséquent, l'entreprise doit reconnaître la situation sur les avances et retards de paiements pour établir la position exacte dans laquelle elle se trouve. En résumé, c'est une analyse des besoins en capitaux circulants par l'entreprise.

Avant de déterminer ou de prévoir des pertes ou des bénéfices sur l'année, un certain nombre de paramètres devront être analysés par le directeur et ses administrateurs.

Ils comprennent les valeurs des stocks (décris ci dessus), la longévité prévue de la valeur des immobilisations de l'entreprise (dépréciation), l'allocation de fonds en réserve (pour de futurs achats) et le potentiel de paiement de dividendes.

Balance des Paiements

La Balance des Paiements présente les données nécessaires au calcul de la performance et de la rentabilité de l'entreprise. Elle est le premier document dans l'évaluation de la santé financière de l'entreprise.

La Balance des Paiements est composée de 2 parties : Actif et Passif, qui s'équilibrent puisque ces deux ensembles regroupent les investissements réalisés par l'entreprise du point de vue

• « de l'origine des fonds » et
• « de l'utilisation des ces fonds »

et par conséquent, elle présente une « photo » de la situation de l'entreprise à un moment bien particulier.

Alors que le Compte de Résultats est un report d'opérations dans et pour une année précise, la Balance de Paiements présente une succession d'opérations et leurs résultats à la fin de l'année. Par exemple, les actifs immobilisés inscrits sur le document sont ceux existants, depuis la création de l'entreprise à moins qu'ils aient été écoulés.

La Balance de Paiements permet à un directeur de se poser des questions comme: -

• Les actifs immobilisés me procurent ils les profits nécessaires à mon entreprise ?
• Avons nous préparé leur remplacement?
• Pouvons nous payer nos factures en temps voulu (liquidités) ?
• Avons nous obtenu le meilleur financement pour notre entreprise (ensembles des financements à court et long terme )
• Si nous empruntons, pouvons nous rembourser nos emprunts?

Liquidite dans l'entreprise

La question peut être la plus importante pour les aquaculteurs est « L'entreprise a t elle suffisamment de liquidités disponibles pour couvrir ses besoins journaliers et ses futurs objectifs ?”

Cette question est soulevée en raison du fonctionnement caractéristique des entreprises aquacoles :

• un cycle de production très long pour atteindre la taille commerciale de vente qui se reflète sur les investissements réalisés pour les stocks
  “Avons-nous suffisamment de trésorerie pour assurer le maintien de notre stock?”
• les risques courants de l'entreprise liés aux conditions climatiques, aux maladies, etc.
  “Que se passera t'il si nous perdons nos stocks?”

Les pressions liées au marché augmentent (augmentation des approvisionnements, baisse des prix), la plupart des aquaculteurs essaie d'accroître soit leur production soit leur productivité (ou les deux), essaie d'évaluer l'augmentation des stocks nécessaires (ex : aliments, etc.) tout en optimisant les performances des exploitations (plus de tonnes produites par employé, par kWh consommé, etc.).

Tout cela influe directement sur la trésorerie de l'entreprise, il est donc essentiel de comprendre le Capital Circulant et la Trésorerie de l'entreprise.

Le Capital Circulant d'une entreprise est la somme d'argent immobilisé (hors actifs immobilisés). Ce capital a une influence sur l'ensemble des liquidités. Dans les entreprises aquacoles, un des principaux éléments de calcul est la valeur des stocks en place, des animaux vivants sur l'exploitation.

Les comptes qui composent le capital circulant sont les immobilisations courantes et les dettes. La différence entre ces deux sources montre les besoins de l'entreprise en capital courant.

Lorsque le Capital Circulant est calculé sur une base hebdomadaire/ mensuelle, les estimations obtenues reflètent les mouvements de trésorerie sur l'entreprise (sauf les dépenses planifiées pour les investissements) et sont donc une analyse importante pour la gestion financière de l'entreprise.

Les prévisions de trésorerie intègrent les prédictions sur les dépenses et les recettes et indiquent aussi le cumul des surplus et des besoins en liquidités par périodes précises du budget (mensuelles, trimestrielles, etc.).

En général, les dépenses peuvent être prévues avec un minimum de risques d'erreurs. Or, ce n'est pas le cas pour les ventes mensuelles dont les prix dépendent des fluctuations des marchés.

Par conséquent, les prévisions de trésorerie doivent être adaptées à la nature spécifique de chaque entreprise, contrôlées régulièrement, changées si nécessaire, alors la comparaison entre les revenus courants et les dépenses est simple.

Ces prévisions aident le directeur à anticiper des situations de manques ou de surplus de liquidités. Il peut alors envisager des solutions et des actions à l'avance. Cette étude prévisionnelle permet également d'adapter toutes les décisions prises sur l'entreprise et de garder des relations saines avec les banques car cela montre la capacité du directeur à analyser et déterminer les besoins de son entreprise.

Il existe d'autres indicateurs économiques pouvant rentrer dans l'analyse :

• Le seuil de rentabilité – volume de production ou prix de vente nécessaire pour équilibrer les comptes de l'entreprise (pas de profit/ pas de perte)
• Le retour interne sur investissement – le taux est calculé en % sur plusieurs paramètres. Il permet au dirigeant de calculer l'intérêt réel de l'investissement.

NPV : Valeur actuelle (ou valeur actualisée) => Il s'agit, pour un investissement déterminé, à une date donnée, du calcul de la valeur de celui-ci, en tenant compte des revenus générés par période et de ses amortissements, actualisés à un taux financier.

Le tableau des Sources et Utilisations des fonds est une autre aide supplémentaire pour obtenir une meilleure image de l'entreprise. Ce tableau est une simple comparaison entre l'origine de l'argent et comment il est utilisé. Ce tableau est très proche d'un Compte de Résultats.

Ces paramètres financiers de l'entreprise peuvent être comparés à une « ligne de bus ». Vous connaissez la véritable destination (Compte de Résultats), le bus peut vous y amener grâce à son moteur, roues, etc. (Balance de Paiements) mais vous devez payer le trajet pour arriver à destination (Capital Circulant)!

POINT DE DANGER

Les faillites d'entreprises ont plus pour origine le manque de liquidités que le manque de prévisions de bénéfices.

En conclusion, les trois principaux paramètres financiers, le Compte de Résultats, la Balance de Paiements et la prévision de la Trésorerie, apportent les informations essentielles dans l'analyse de l'entreprise. La capacité du dirigeant à comprendre et utiliser les informations clés sont la base de la réussite ou de l'échec de toute entreprise.

Formations compl é mentaires

Avez-vous besoin de formations complémentaires ?